以投資招商銀行（600036）一戰(zhàn)成名的私募大v“云蒙”發(fā)布道歉聲明，透露基金凈值比0.4元還要低得多。

11月22日下午，私募大v云蒙在雪球發(fā)布道歉聲明，表示“辜負(fù)了投資人的信任和重托”， 稱其主要持倉(cāng)是國(guó)有大行，且杠桿很高。

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2014年下半年到2017年3月，云蒙在股市中的盈利從200萬(wàn)元做到了2000萬(wàn)元。然而，成敗皆杠桿，隨著A股銀行股近幾年的連續(xù)下跌以及自身多次“踩雷”，運(yùn)用高杠桿的云蒙基金迎來(lái)巨大考驗(yàn)。

私募基金凈值跌破0.4元

“云蒙基金凈值比0.4還低得多。”云蒙在文中表示，云蒙基金是境外基金，基金管理公司是APEX，不公布凈值是因?yàn)椴糠滞顿Y人不希望網(wǎng)上公布。

據(jù)云蒙自稱，主要持倉(cāng)是國(guó)有大行，且杠桿很高。云蒙還表示，自己及近親所持基金份額占比超40%，投資人四十多人，一半為現(xiàn)實(shí)中的親朋好友，一半為第三方平臺(tái)上的網(wǎng)友或朋友。云蒙透露，云蒙基金沒(méi)有管理費(fèi)，開(kāi)立基金以來(lái)，個(gè)人承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用200萬(wàn)元左右。

“云蒙夫婦兩人從央行和國(guó)家部委辭職后，離開(kāi)北京生活在湖北一個(gè)五線小城市，曾經(jīng)的夢(mèng)想是像戴維斯一樣，但現(xiàn)實(shí)投資殘酷得多。”云蒙在文中寫道。

這不是云蒙第一次公開(kāi)道歉。2018年10月，云蒙曾在文章中公開(kāi)基金凈值，彼時(shí)僅有0.42514元。“對(duì)于如此糟糕的結(jié)果，我們?cè)俅谓o各位尊敬的投資人表達(dá)真摯的歉意，真的對(duì)不住你們的信任和支持。”

云蒙基金是云蒙投資公司發(fā)行的離岸私募基金，在中基協(xié)網(wǎng)站無(wú)法查詢到云蒙基金相關(guān)備案信息。

根據(jù)云蒙在2018年10月9日文章中的自述，云蒙基金是云蒙投資公司發(fā)行的產(chǎn)品，云蒙投資公司和云蒙基金注冊(cè)地為開(kāi)曼群島，投資公司和基金開(kāi)戶行均為英國(guó)巴克萊銀行，托管券商為美國(guó)盈透證券。“第三方獨(dú)立管理人為凱思睿基金服務(wù)公司，這個(gè)基金服務(wù)公司也是橋水基金的第三方獨(dú)立管理人。”

2021年底，就有爆料人士稱云蒙“決定關(guān)閉其私募基金，基金凈值低于0.4元”。對(duì)此，云蒙曾回應(yīng)：“只是謠傳，一切都還是正常的。”

堅(jiān)守銀行股

作為雪球上擁有近40萬(wàn)粉絲的頭部賬號(hào)，云蒙被認(rèn)為是雪球研究銀行股的大神之一。

根據(jù)其今年2月在雪球上的發(fā)文，云蒙，貨幣銀行學(xué)專業(yè)，2007年五道口畢業(yè)前夕在中關(guān)村證券實(shí)習(xí)做銀行股研究員，4月份投資買入招商銀行，然后有資金就買入招商銀行，從2007年4月至2015年上半年一直只投資招商銀行，2013年融資加的杠桿，全部是招商銀行，股份只增不減，2014年11月11日招商銀行回本開(kāi)始盈利。

2014年底，云蒙開(kāi)始嘗試使用盈透證券杠桿，2015年逐步把資金轉(zhuǎn)入盈透，上半年主要做招商銀行AH股，偶爾買一點(diǎn)點(diǎn)其他銀行。2015年最高有一天只做招商銀行盈利超過(guò)40%。

2015年下半年開(kāi)始，云蒙慢慢賣出招商銀行，并將資產(chǎn)分為兩份：一是在境外通過(guò)盈透證券加較高杠桿買入A股和港股中的銀行股。二是在境內(nèi)運(yùn)用多賬戶配置銀行股打新股。

根據(jù)云蒙自己的說(shuō)法，2014年下半年到2017年3月，其在股市中的盈利從200萬(wàn)元做到了2000萬(wàn)元。

2017年4月，云蒙開(kāi)設(shè)云蒙基金，一是清空盈透資產(chǎn)投入基金，仍然堅(jiān)持投資A股和港股中的銀行股，2019年初出清其他個(gè)股全部投資四大行至今；二是國(guó)內(nèi)打新賬戶慢慢清掉，申購(gòu)基金投資。

有趣的是，云蒙發(fā)布道歉說(shuō)明后，有一條高贊評(píng)論稱：“很尊敬您們的堅(jiān)持，但是不禮貌的問(wèn)一句，買個(gè)銀行股有必要辭職專門來(lái)做嗎？”

成敗皆杠桿

2021年4月，云蒙曾發(fā)文稱，由于高杠桿遇到大跌，損失非常慘重，基金凈值仍在非常低的位置。

10月14日，云蒙發(fā)文表示“投資真的好難啊”，并總結(jié)自己最大的問(wèn)題是“輕視了杠桿的毀滅程度，無(wú)視了分散的保命作用，忽視了優(yōu)秀的長(zhǎng)期復(fù)利”。

事實(shí)上，杠桿貫穿了云蒙的投資生涯，可謂“成也蕭何敗蕭何”。從2013年投資招商銀行開(kāi)始，云蒙就使用了杠桿。設(shè)立私募基金之后，依然堅(jiān)持高杠桿投資銀行股。顯然，隨著A股銀行股近幾年的連續(xù)下跌以及自身多次“踩雷”，運(yùn)用高杠桿的云蒙基金迎來(lái)巨大考驗(yàn)。歷史上因?yàn)榧痈軛U損失慘重的私募也不在少數(shù)。

在2018年10月發(fā)布的《云蒙基金總結(jié)暨給投資人的一封信》中，云蒙稱對(duì)杠桿是雙刃劍是清楚的，上漲放大收益下跌放大虧損，考慮到銀行股非常低估，也考慮到盈透證券融資利率非常低，也就是認(rèn)為劃得來(lái)扛得住就可以，所以將基金的基本杠桿確定為1.8倍杠桿，其他隨這個(gè)杠桿變動(dòng)。

“從實(shí)踐來(lái)看，上述杠桿率還是太高，極端的事件是經(jīng)常會(huì)發(fā)生的，尤其是集中持倉(cāng)，這個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)還是非常大，下一步我們的策略還是要降低杠桿，分散持倉(cāng)，保命才是最重要的。”云蒙彼時(shí)寫道。不過(guò)，從其基金凈值表現(xiàn)來(lái)看，似乎并沒(méi)有做到這一點(diǎn)。

值得注意的是，10月10日，云蒙在雪球平臺(tái)發(fā)文稱：“時(shí)隔七年，再次買入招商銀行，小倉(cāng)位先試試水溫。”不知道這一次，云蒙是否還能復(fù)制當(dāng)年的輝煌。

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